SoftBank pregătește o vânzare masivă de obligații pentru a crește participația în OpenAI

De ce SoftBank dublează parierea?

Grupul japonez SoftBank se pregătește să atrage aproximativ 10 miliarde dolari și 1 miliarde euro prin o emisiune de obligații junk în două monede, sursele cunoscând planul spune. Baniilor se vor folosi pentru a mărită investiția în OpenAI, compania din spatele ChatGPT. Acest pas apare în momentul în care SoftBank vrea să-și întărească angajamentul în IA, într-un sector în care concurența se încrețește.

Dacă se va finaliza așa cum este planul, această emisiune ar putea deveni una dintre cele mai mari emisiuni de obligații cu risc ridicat din istorie.

Vânzarea planificată de obligații reflectă strategia SoftBank de a folosi bilanțul pentru a câștiga un loc mai bun în peisajul AI, care se schimbă rapid. OpenAI a atras atenția majorelor companii de tehnologie și fonduri de investiție datorită progreselor sale în IA generativă și modelele de limbaj mari. SoftBank, care deține deja o participare în OpenAI prin Vision Fund, vrea să crească expunerea sa, ca parte dintr-un efort mai larg de a susține tehnologiile transformatoare.

Emisiunea va fi structurată în dolari și euro pentru a atrage investitori din părți diferite ale lumii.

Ce riscuri aduce această pariere cu leveraj?

Decizia SoftBank de a lansa o astfel de mare emisiune de obligații junk arată încrederea sa în rentabilitatea pe termen lung a investițiilor în AI, chiar și cu costurile de împrumut mai mari asociate datoriilor neinvestoționale. Fondatorul Masayoshi Son a repetat de multe ori că IA este un pilon central al creșterii viitoare a SoftBank. Prin creșterea participației în OpenAI, compania speră să obțină un influență mai mare asupra direcției dezvoltării AI și să asigure acces preferențial la modelele avansate. Analistii observă că această mișcare semnalează și dorința SoftBank de a reduce dependența de piețele de acțiuni publice pentru a finanta parierile strategice.

Luarea de zeci de miliarde în dolari prin datori pentru a finanta un investiție în AI pune întrebări despre flexibilitatea financiară, mai ales dacă ratele dobânzii vor râde ridicate sau dacă monetizarea AI va rămâne în urmă față de așteptări. Deși OpenAI a arătat o creștere rapidă a veniturilor, calea spre o profitabilitate sustentabilă rămâne incertă, datorită concurenței feroce și a costurilor ridicate de dezvoltare. Datorii existente ale SoftBank, adăugate la această nouă emisiune, ar putea exercita presiune pe ratingurile de credit.

Totuși, simpatizanții arguă că potențialul de a deține o participare majoră într-o companie de IA de lider justifică leverajul, mai ales dacă IA va deveni tão transformatoare cât o prezic Son.

Ce trebuie să știi despre această mișcare?!

De ce SoftBank folosește datori în loc de numerar sau acțiuni pentru a finanta această investiție în OpenAI? SoftBank folosește datori pentru a păstra rezervele de numerar și pentru a evita diluarea acționarilor existenți prin emisii suplimentare de acțiuni, în timp ce face o mișcare semnificativă în AI.

cât de mare ar fi această vânzare de obligații în comparație cu alte emisiuni junk?

Dacă se va finaliza, oferta de circa 11 miliarde dolari ar fi una dintre cele mai mari vânzări de obligații junk din istorie, deosebite prin marime și scop față de multe tranzacții anterioare.

Ce înseamnă acest lucru pentru viitorul de finanțare și independența al OpenAI? O creștere a participației SoftBank ar putea oferi OpenAI un capital mai stabil, dar ar putea ridica și preocupări despre influența pe care un investitor major ar putea avea asupra deciziilor strategice ale companiei.