BCE lansează un sistem financiar nou bazat pe blockchain

Ce este Pontes și cum funcționează?

Reconfigurarea infrastructurii financiare europene intră într-o fază critică, marcată de o mișcare istorică a Banii Centrale Europene (BCE). La data de 21 septembrie, instituția monetară a anunțat integrarea formală a tehnologiei blockchain în coloana vertebrală a sistemului său de plăți.

Obiectivul declarat este accelerarea semnificativă a tranzacțiilor și reducerea cheltuielilor operaționale.

Pentru România, impactul direct nu va fi simțit peste noapte, dar expertul Claudiu Cazacu, consultant de strategie la XTB România, subliniază că efectele se vor propaga gradual prin intermediul băncilor locale, al companiilor multinaționale și al fluxurilor comerciale legate de zona euro.

Inovația centrală este numită Pontes, un mecanism nou bazat pe jetoane digitale (tokenuri) care facilitează decontarea operațiunilor prin utilizarea monedei emitente de băncile centrale. Acest sistem de registru distribuit (DLT) leagă platformele private de dezvoltare de rețeaua oficială de plăți TARGET, consolidând astfel prezența tehnologiei blockchain în sfera autoritară europeană.

În plus, BCE intenționează să alocă o porțiune din rezervele sale proprii către instrumente financiare de tip token. Analistul descrie acest eveniment ca pe un punct de cotitură, care deschide ușa zonei euro către activelor digitale și anticipează venirea monedei euro digitale.

Totuși, calendarul implementării este extins pe o perioadă multi-anuală: proiectul pilot este programat să pornească în septembrie 2027, iar prima emitere efectivă a monedei digitale ar putea avea loc abia în 2029.

Tokenizarea reprezintă procesul prin care activele monetare și financiare sunt emise sau reprezentate digital, iar tranzacțiile aferente sunt înregistrate într-un mod descentralizat sau distribuit. Importanța anunțului BCE rezidă în faptul că, pentru o adoptare masivă a tehnologiei, este crucială ancorarea în active considerate lipsite de risc, adică cele garantate de banca centrală.

Decizia luată permite utilizarea „șinelor” existente ale băncilor centrale din spațiul euro pentru transferul de instrumente monetare între participanți aflați la distanțe mari, care utilizează deja tehnologii blockchain comerciale disponibile pe piață, explică Claudiu Cazacu.

Ce înseamnă acest lucru pentru noi?

În segmentele instituționale ale piețelor financiare, unde volumele sunt mari, se realizează simultan o viteză de execuție superioară și economii substanțiale de costuri. Acest lucru se obține prin gruparea mai multor etape de procesare și introducerea automatizărilor complexe, inclusiv a contractelor inteligente. Deși actualul orar de funcționare respectă programul tradițional al băncilor, perspectiva viitoare include tranziția către o compensare și decontare continuă, disponibilă 24 de ore din 24, șapte zile pe săptămână.

Eficiența globală a sistemului financiar va crește, sporind competitivitatea și deschizând noi posibilități operaționale. Tehnici avansate de condiționare a plăților vor simplifica aspectele juridice și vor reduce costurile suportate de companii.

Această perioadă este excepțional de agitată pentru domeniul plăților bancare la nivel global.

În Regatul Unit, bănci majore au finalizat recent două tranzacții de refinanțare ipotecară, folosind depozite sub formă de tokenuri. Separat de acestea, s-a operat digital o plată între doi clienți, simulând o achiziție online. Banca Angliei a semnalat preferința sa pentru depozitele tokenizate, în detrimentul stablecoinurilor, adică monedelor digitale indexate la valoare unei monede clasice, precum dolarul sau euro.

Deși abordările diferă, ambele instituții, BCE și Banca Angliei, urmăresc menținerea băncilor centrale și a celor comerciale în centrul emiterii și circulației banilor, în detrimentul instrumentelor de tip stablecoin emise de entități private.

Momentul de adevăr începe abia acum. Următoarele săptămâni vor fi determinante pentru gradul de adoptare a tehnologiei.

Dacă inițiativa se încheie cu succes, BCE va oferi ceea ce industria privată nu a reușit până acum: accesul direct la banii emiși de băncile centrale.

Concurența cu DTCC din SUA, operatorul central al pieței americane pentru procesarea și finalizarea tranzacțiilor, este intensă. În luna octombrie, arhitectura de compensare-decontare, care susține funcționarea operațiunilor de bursă, va primi o nouă opțiune de infrastructură bazată pe tokenuri. Deși BCE și DTCC operează în regiuni distincte, cu monede diferite, ele concurează pentru definirea cadrului în care plățile transfrontaliere non-stop vor funcționa în viitor.

Jocul este de o importanță majoră, deoarece arhitectura sistemului financiar internațional este rescrisă, iar cei care stabilesc regulile vor obține beneficii ample, notează reprezentantul XTB România. Dacă proiectul va fi un succes, băncile vor primi alternative acceptabile pentru stablecoins și vor dobândi interoperabilitate cu alte proiecte blockchain. Eficiența crescută și scăderea riscurilor de lichiditate și credit vor aduce profituri suplimentare, vizibile în final.